Letra de Crédito Imobiliário (LCI) – título de renda fixa, isento de imposto de renda e emitido por instituições financeiras, com o intuito de captar recursos para financiar atividades imobiliárias.
Termo correspondente em inglês – Letra de Crédito Imobiliário
Veja também – Renda Fixa, Letra de Crédito Agrícola e Certificado de Depósito Bancário.
Letra de Crédito Imobiliário – definição e conceito
Lastreados em papéis imobiliários, as LCIs ou Letras de Crédito Imobiliários são títulos semelhantes aos Certificados de Depósitos Bancários (CDBs).
Ambos papéis são muito parecidos, ambos são títulos emitidos pelos bancos e corretoras. Quem compra essas letras, “empresta” o dinheiro. Em troca, recebe juros por conta disso no futuro, durante o período em que os recursos estiverem aplicados.
Além dos bancos, as LCIs podem ser emitidas por Sociedades de Crédito Imobiliário; Associações de Poupança e Empréstimo; e Companhias Hipotecárias.
Vantagens e desvantagens das LCIs
Uma das principais vantagens das LCIs é a isenção de imposto de renda (IR) para pessoas físicas (pessoas jurídicas são tributadas pela tabela progressiva). A ideia do governo é incentivar investimentos no setor imobiliário, em especial, o financiamento de moradias.
Além da isenção acima, outra vantagem das Letras de Crédito Imobiliários é a garantia do retorno, independentemente de calote. O cliente pagando ou não, na data do vencimento do papel, a instituição financeira é obrigada a devolver o valor investido mais a remuneração acordada.
As letras também podem ser emitidas por instituições de diferentes portes, com diferentes segmentos de atuação e visando diferentes objetivos. Essa gama de variações permite aos investidores diversificar sua carteira.
O baixo valor exigido pelas instituições financeiras, como aplicação mínima, é um ponto de vantagem, tanto para investidores quanto para as instituições financeiras.
Aos interessados em comprar esses papéis, a desvantagem é o prazo de carência. As LCIs precisam obedecer o período mínimo de investimento acordado na contratação.
Como investir numa LCI
Basicamente, você deve procurar uma instituição financeira de sua confiança e comprar esses papéis.
A instituição com o dinheiro captado concede empréstimos ou financia imóveis cobrando uma taxa de juros.
Ao emprestar o dinheiro, o banco corre o risco de levar calote dos clientes. No entanto, esse risco não é repassado aos investidores, uma vez que o banco é obrigado a devolver o dinheiro investido mais a remuneração combinada na data do vencimento do título, independente dele ter levado calote ou não.
Qual valor minimo para investir numa LCI
A instituição financeira emissora do título é quem determina o valor mínimo para aplicação, bem como, o tempo mínimo que o título deve ficar sob custódia da instituição financeira, também chamado de prazo de carência.
O prazo mínimo de carência, ou prazo para resgate do capital investido, é de 90 dias. A carência varia conforme o tipo de remuneração oferecida pelos papéis e são regulamentados pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Não se preocupe, há LCIs para todos os bolsos. O valor mínimo exigido para compra do papel é de R$1.000,00.
É seguro investir em Letras de Crédito Imobiliário?
As pessoas ao investir em LCIs podem ficar com receio quando descobrem como esses títulos funcionam.
O título não fica vinculado a qualquer outra dívida. Seu contrato será diretamente (e unicamente) com a instituição financeira – banco ou corretora.
Ainda assim, se o emissor quebrar ou apresentar insolvência, as LCIs são protegidas pelo Fundo Garantidor de Crédito, até o limite de 250 mil¹.
Quanto rende uma LCI?
As LCIs são papéis que podem tanto ser prefixados quanto pós-fixados – ou ainda, atrelados à variação da inflação (remuneração híbrida). As estruturas mais comuns são:
– Letras prefixadas: o investidor recebe uma taxa de juros definida já no momento da aplicação. Pode ser de 6% ou 8% ao ano, por exemplo. Com isso, é possível calcular exatamente a remuneração em reais que ele obterá até o vencimento do papel;
– Letras pós-fixadas: nesse caso, o investidor conhece de antemão o indicador que servirá de referência para a remuneração da LCI, mas não sabe o percentual. O retorno efetivo da aplicação seguirá a dinâmica das variações do indicador. Se ele subir ou cair ao longo do tempo, a remuneração em reais poderá ser maior ou menor.
Normalmente, o retorno de uma letra pós-fixada é apresentado como um percentual do indicador de referência: 90% do CDI ao ano, por exemplo. Significa que o investidor embolsará 90% do que renderá o CDI ao longo de um ano.
Outra forma comum de remuneração é conhecida como “CDI mais spread”. Uma LCI pode, por exemplo, remunerar o investidor com o CDI mais 1% ou 2% ao ano.
– Letras atreladas à inflação: nas LCIs desse tipo, a remuneração tem uma parcela prefixada e outra pós-fixada. Os casos mais comuns são aqueles em que o papel assegura uma taxa de juros (como 4% ou 5% ao ano) mais a variação da inflação, medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) ou pelo IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado).
¹ O Fundo Garantidor de Crédito garante até R$ 250 mil por valor aplicado na Instituição e um limite global de R$ 1 milhão por pessoa (CPF).
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Fontes de pesquisa e de referência
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Como citar esse artigo em seus trabalhos
Letra de Crédito Imobiliário (LCI). In: Dificio – seu dicionário on-line de termos de finanças, investimentos e contabilidade. 2021. Disponível em: <https://www.dificio.com.br/letra-de-credito-imobiliario-lci>. Acesso em: dia, mês e ano.
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