Certificado de Depósito Interbancário (CDI) – papel de crédito privado, de renda fixa, de curtíssimo prazo e de emissão exclusiva das instituições financeiras para captação de recursos e aplicação de excedentes, entre si.
Termo correspondente em inglês –
Veja também – DI, taxa DI, spread bancário, política monetária.
Afinal, o que é Certificado de Depósito Interbancário (CDI)?
O CDI, abreviação para Certificado de Depósito Interbancário, ao contrário do que muitos pensam, é um papel, emitido pelos bancos e instituições financeiras de curtíssimo prazo – um dia útil, geralmente, para captação de recursos e aplicação de excedentes, entre si.
É uma especie de empréstimo que um banco faz para outro, ao final do dia para cobrir seus déficits de caixa (saldo em tesouraria) ou alavancar suas sobras, de um dia para o outro.
Assim, os bancos que estão com saldos positivos, ou mais positivos emprestam dinheiro para aqueles que estão menos positivos (ou até negativos).
Os bancos brasileiros e as instituições financeiras aqui estabelecidos são obrigados por determinação do Banco Central a cumprir as políticas monetárias para que haja estabilidade no sistema financeiro. Uma dessas políticas é de encerrar o dia com caixa positivo.
Suas características são semelhantes ao de outro certificado, o CDB (Certificado de Depósito Bancário) mas sua negociação é restrita aos bancos e instituições financeiras.
Essas transações são fechadas por meio eletrônico e registradas nos computadores das instituições envolvidas e nos terminais da CETIP.
A maioria das operações são negociadas por um dia.
A taxa média diária do CDI de um dia é utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por esse motivo, essa taxa também é utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicações em fundos de investimento. A Taxa CDI mais amplamente adotada no mercado é a DI-Over, publicada pela CETIP. Ela é calculada como a média das operações transacionadas num único dia, desconsiderando as operações dentro de um mesmo grupo financeiro.
Como é formada a taxa DI, (também chamada de taxa CDI)?
A taxa DI ou taxa CDI, como é comumente chamada, é formada pela média das taxas cobradas pelos bancos e instituições financeiras quando emprestam dinheiro entre si.
Histórico e evolução da taxa CDI
Contexto histórico
Inicialmente, o Certificado de Depósito Interbancário (CDI) nasceu com o nome de Depósito Interfinanceiro (DI)
Criado na década de 1980, quando a instabilidade econômica e a hiperinflação assombravam a economia brasileira, o Certificado de Depósito Interbancário (CDI)
O CDI foi criado na década de 1980, quando a hiperinflação assombrava a economia brasileira, como uma forma de garantir o caixa dos bancos e evitar a impossibilidade de cumprir suas obrigações financeiras. Na época, esse empréstimo era chamado de overnight, pelo fato de um banco pegar o dinheiro emprestado no fim do dia e devolver no dia seguinte, acrescido dos juros.
Por causa da hiperinflação, não se havia confiança suficiente para a oferta de investimentos de longo prazo. As pessoas investiam por poucos dias ou no máximo por alguns meses. Foi esse fenômeno que fez com que o CDI ganhasse tanta força como referência dos investimentos de Renda Fixa.
Sua função é, portanto, transferir recursos de uma instituição financeira para outra. Em outras palavras, para que o sistema seja mais fluido, quem tem dinheiro.
As operações se realizam fora do âmbito do BC, tanto que, neste mercado, não há incidência de qualquer tipo de imposto, as transações são fechadas por meio eletrônico e registradas nos computadores das instituições envolvidas e nos terminais da Central de Custódia e Liquidação de Títulos Privados (Cetip). A maioria das operações é negociada por um só dia, como no antigo overnight. Suas vantagens são: não haver taxação, ser rápido e seguro.
Os Certificados de Depósitos Interbancários (CDI) foram criados em fevereiro de 1986, pela Resolução CMN n° 1.102 de 28/2/1986.
Res n. 1111, de 19.3.1986
Rês n. 1410, de 29 out 1987
CETIP foi criada em conjunto pelas instituições financeiras do país em 1984. Porém, suas atividades só começaram em 1986. Inicialmente, a Central não tinha fins lucrativos. No entanto, em 2008 com a abertura de capital, a CETIP deixou de ser uma entidade sem fins lucrativos para se tornar uma sociedade por ações.
Em março de 2017, a CETIP se juntou à BM&FBovespa formando, assim, a B3, quinta maior Bolsa de Valores, em termos de valor de mercado, do mundo. É importante ressaltar, no entanto, que apesar da fusão, a CETIP manteve todas as suas atividades.
Iniciais de Certificado de Depósito Interfinanceiro. A taxa do CDI significa o que um banco paga para captar dinheiro em outro banco. Essa taxa funciona como uma espécie de indicador para a rentabilidade entre investimentos. Assim, para saber se uma aplicação em renda fixa (com taxa determinada no momento da aplicação) está apresentando boa rentabilidade, basta compará-la com a taxa do CDI.