Termo em inglês que significa “salvaguarda”. É um mecanismo utilizado por operadores do mercado financeiro e de commodities para se resguardarem de uma flutuação de preços. É comum, por exemplo, que operadores do mercado de commodities atuem também no mercado a termo, de tal forma que a baixa de preços num destes mercados atue no sentido negativo numa das operações, mas positivo em outra. Vejamos o exemplo de um operador da Bolsa de Cereais que compra soja spot (entrega imediata) e vende para entrega futura. Suponhamos que este operador compre, no dia 1º de maio, 10 mil sacas de soja ao preço de 12,75 dólares cada saca na Bolsa de São Paulo, o que equivale a 127.500 dólares. Desejando proteger-se contra flutuações no preço da soja, vende nesse mesmo dia na Bolsa de Chicago 10 mil sacas de soja a futuro por 12,95 dólares, o que equivaleria a um total de 129.500 dólares. Nesta operação haveria um ganho bruto de 2 mil dólares. No entanto, as operações de hedge devem ser entendidas numa sequência, pois as flutuações de preços no presente e no futuro obrigam um operador a constituir salvaguardas ao longo do tempo; e, em algumas destas operações, ele pode até mesmo acusar perdas. Assim, continuando com nosso exemplo, se o preço a futuro baixasse (situando-se em 12,65 dólares), este operador poderia vender 5 mil sacas de soja a um produtor de óleo por um preço 10 centavos menor do que o preço futuro e, portanto, a 12,55 dólares, e, para proteger-se desta venda, comprar 5 mil sacas de soja no mercado futuro a 12,65 dólares, acusando, nesse caso, uma perda de 63.250 – 62.750 = 500 dólares. No final dessas duas operações de hedging, o ganho do operador seria o que obteve na primeira operação (2 mil dólares) menos o que perdeu na segunda (500 dólares). O resultado final nesse caso seria de 1.500 dólares. As operações de Hedge não têm por finalidade obter lucros com as sucessivas operações de compra e venda de commodities, títulos etc., mas sim permitir aos operadores defesas e proteção contra as flutuações de preço que essas mercadorias sofrem no decorrer do tempo. Veja também Spot.
por Aldo Ferrari